Por Victor Barrera 
A pesar del estancamiento en el crecimiento de la economía, la inflación que no cede del todo y un entorno internacional volátil, el Banco de México (Banxico) descartó que el país se encuentre en un proceso de estanflación.
La gobernadora del banco central, Victoria Rodríguez Ceja, explicó que, desde el punto de vista técnico, no se cumplen las condiciones necesarias para hablar de estanflación.
“Como sabemos, este concepto se refiere en realidad a un periodo donde se observe, por un lado, persistencia de una inflación elevada, donde también se aprecian niveles de desempleo altos, y por otro lado, un bajo o nulo crecimiento económico durante un periodo importante, durante un periodo prolongado”, precisó.
Rodríguez Ceja reconoció que la actividad económica muestra signos de debilidad, pero destacó que existen elementos clave que impiden encasillar la coyuntura actual como un caso de estanflación.
Uno de los puntos que se deben poner sobre la mesa es que la tasa de desocupación se mantiene en niveles históricamente bajos, lo que contrasta con el componente de alto desempleo característico de esta condición económica.
Además, sostuvo que las proyecciones apuntan a un mejor desempeño de la economía mexicana a partir del próximo año, lo cual rompe con la premisa de un estancamiento prolongado del crecimiento.
No obstante, indicó que en el corto plazo se prevé un aumento en la inflación general y subyacente, aunque reafirmó que, en el horizonte, estas presiones seguirán cediendo gradualmente.
“De tal manera que sería apresurado concluir o pensar que la economía mexicana está o que próximamente estará en un periodo de estanflación”, comentó.
La gobernadora también se refirió al panorama internacional y a la incertidumbre global que se vive actualmente, en buena medida por las decisiones en política económica que adopta Estados Unidos.
Frente a este escenario, aseguró que México ha sabido resguardarse bajo el paraguas institucional del Tratado entre México, Estados Unidos y Canadá (T-MEC), lo cual fortalece el marco macroeconómico del país.
“Esto también le da una solidez o un marco a nuestro país que puede aprovechar las decisiones del Banco de México”, dijo.
¿Qué es la estanflación?
De acuerdo con el Instituto Mexicano de Ejecutivos de Finanzas (IMEF), la estanflación es un fenómeno económico que combina simultáneamente un alto nivel de inflación con un bajo crecimiento económico.
Es una condición adversa que reduce significativamente el margen de maniobra de los gobiernos y desalienta la inversión extranjera.
“Para un país en estanflación se reduce el margen de maniobras y negociación, por lo que se le escapan muchas oportunidades de inversión; además de que es una condición que genera desconfianza en los mercados internacionales”, sostiene el organismo.